楽天・米国高配当株式（楽天SCHD）とS&P500のどちらが良いか、そして楽天SCHDの分配金相当額をS&P500から取り崩しつつ投資した場合のリターンの比較について考えてみます。
1. 楽天SCHDとS&P500の基本的な違い
| 指標 | 楽天SCHD | S&P500 |
|---|---|---|
| 対象指数 | SCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF） | S&P500 |
| 構成銘柄 | 米国の高配当株100銘柄（財務健全性を重視） | 米国の大型株500銘柄 |
| 配当利回り | 約3.5%〜4.0%程度（変動あり） | 約1.5%（2024年時点） |
| 成長性 | 高配当銘柄中心のため成長性は抑えめ | 成長性が高い（特にGAFAMなどのテック株が多い） |
| ボラティリティ | 比較的低い | 高い |
| 経費率 | 0.1238%（楽天ETF） | 0.0938%（楽天VTIや楽天S&P500） |
2. 取り崩しシミュレーションの考え方
仮に楽天SCHDの分配金利回りが3.5%だとして、S&P500から毎年3.5%を取り崩すとどうなるかを考えます。
- 楽天SCHD：配当を受け取りながら運用を継続
- S&P500：取り崩し後も資産が成長するかがポイント
3. リターン比較のシミュレーション
過去のデータから推測すると、以下のようなリターンの差が生じる可能性があります。
- S&P500の平均リターン（1990年〜2023年）：約10%（名目リターン）
- SCHDのリターン（2012年設定以来）：約11%（やや高めだが期間が短い）
① S&P500を楽天SCHDと同じ取り崩し（3.5%）で運用する場合
仮にS&P500のリターンが10%、楽天SCHDが**11%**とした場合、
S&P500は3.5%の取り崩し後でも、**実質リターン6.5%**で成長します。
② 楽天SCHDの配当再投資 vs. S&P500取り崩し
- 楽天SCHDの分配金を再投資：11%（総合リターン）
- S&P500を3.5%取り崩しつつ投資：6.5%（取り崩し後のリターン）
このシナリオでは、楽天SCHDの方がリターンが大きくなる可能性が高いです。
ただし、これは「楽天SCHDが過去の成績を維持する」「増配が続く」などの前提があるため、長期的にS&P500がより成長するなら逆転することもありえます。
4. どちらを選ぶべきか？
- 配当を重視するなら楽天SCHD
→ 安定したキャッシュフローを得たい人向け - 長期成長を期待するならS&P500
→ 取り崩しながらでも成長性を重視するならS&P500
結論
過去データから見ると、楽天SCHDの分配金を再投資し続ける方がリターンは大きくなる可能性が高いですが、S&P500は市場全体の成長を享受できるため、長期的には逆転するリスクもあります。
- 配当金で安定的に収入を得たいなら楽天SCHD
- 資産成長を優先するならS&P500
どちらを選ぶかは「配当重視 vs. 成長重視」の考え方次第ですね！
なお、新NISAの税制面を考えると、資金効率という意味では取り崩さない前提なら圧倒的にS&P500に優位性があります。
楽天SCHDに投資しても分配金を再投資するという想定なら、そもそもS&P500にしておいたほうがリターンが大きくなると思います！
tabi.fun
結局はバランスかなと思います！私はオルカンは定期積立、SCHDはイレギュラーな余剰資金をスポットで充てる感じでやってます！
